當(dāng)前，社會(huì)各界對(duì)十八屆三中全會(huì)“翹首以盼”，金融領(lǐng)域亦是如此。
從2012年3月溫州金融改革啟動(dòng)以來(lái)，盡管從國(guó)務(wù)院、央行、銀監(jiān)會(huì)到各地方政府都先后出臺(tái)了諸多改革舉措，但最核心部分仍未根本性觸動(dòng)：貸款利率市場(chǎng)化基本實(shí)現(xiàn)，而在更為關(guān)鍵的存款端，改革才剛剛開(kāi)始。
與此同時(shí)，從今年9月開(kāi)始，各地也掀起一輪輪民營(yíng)銀行申辦熱潮，但時(shí)至今日，民營(yíng)銀行的準(zhǔn)入細(xì)則仍未出臺(tái)。此外，在存款保險(xiǎn)制度等方面，情形也大致如此。
由此，十八屆三中全會(huì)也被認(rèn)為是新一輪金融改革的“加速器”，而金融領(lǐng)域的重點(diǎn)與難點(diǎn)問(wèn)題。在日前的中國(guó)金融年度論壇上，已然成為金融界人士討論最為熱烈的焦點(diǎn)話題。
在日前舉行的第九屆金博會(huì)年度論壇上，“金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)”被作為其中一場(chǎng)論壇主題進(jìn)行探討，而業(yè)內(nèi)專(zhuān)家更多也將金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的落腳點(diǎn)放在金融改革上。
國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心金融所所長(zhǎng)張承惠表示，“十八屆三中全會(huì)金融領(lǐng)域更多是框架性、方向性、引導(dǎo)性的決定。不一定會(huì)有非常具體的金融改革的方案?！?BR>
早在7月，為支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，國(guó)務(wù)院發(fā)布了《關(guān)于金融支持經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級(jí)的指導(dǎo)意見(jiàn)》（以下簡(jiǎn)稱金融“國(guó)十條”）。然而，實(shí)施4個(gè)月來(lái)，在諸多中小企業(yè)看來(lái)，實(shí)際的利好并沒(méi)有顯現(xiàn)，臨近年底，銀行貸款額度收縮，多地也傳出貸款利率普漲。
某銀行人士向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，銀行信貸額度收緊的主要原因，是銀行額度過(guò)早用完，實(shí)體經(jīng)濟(jì)對(duì)信貸需求較高。
在上述論壇上，多位專(zhuān)家呼吁加快資產(chǎn)證券化，從而盤(pán)活存量支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。
業(yè)內(nèi)人士：銀行服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)未達(dá)預(yù)期/
長(zhǎng)期以來(lái)，商業(yè)銀行習(xí)慣于“貸大、貸長(zhǎng)、貸政府”，信貸資金中大約60%沉淀于中長(zhǎng)期貸款和各級(jí)地方政府融資平臺(tái)項(xiàng)目。除此之外，還有傳統(tǒng)銀行之外的所謂“影子銀行”為這些項(xiàng)目提供支持。大量資金通過(guò)“影子銀行”流入實(shí)體經(jīng)濟(jì)，相當(dāng)多部分最終流入了房地產(chǎn)市場(chǎng)。根據(jù)2013年上半年的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，房地產(chǎn)和地方融資平臺(tái)占據(jù)了新增社會(huì)融資的七成，這對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生了“擠出效應(yīng)”。
“地方政府融資平臺(tái)和房地產(chǎn)資金需求很大，同時(shí)能承擔(dān)很高的成本，而出口前景不明朗的制造業(yè)無(wú)法承受過(guò)高的利率，在上述兩個(gè)領(lǐng)域把融資成本抬上去后，下半年也是這個(gè)狀況。目前，信貸融資成本沒(méi)有明顯下降，按理來(lái)講，央行兩次降息之后融資成本和整個(gè)市場(chǎng)利率水平應(yīng)該下降，但整個(gè)市場(chǎng)融資成本還是上升。從商業(yè)銀行信貸來(lái)看，貸款下浮比例擴(kuò)大幅度較小，說(shuō)明利率下降的壓力很小。”交通銀行[-0.47% 資金 研報(bào)]首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，融資結(jié)構(gòu)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)不好的狀態(tài)，在結(jié)構(gòu)不合理的情況下，制造業(yè)一定程度被擠出了。
連平認(rèn)為，目前的信貸對(duì)制造業(yè)等較薄弱、需求不強(qiáng)的行業(yè)帶來(lái)較大壓力，現(xiàn)在國(guó)家希望房地產(chǎn)也能得到調(diào)控，但不意味房地產(chǎn)、地方平臺(tái)不能注入資金，保障房也需要發(fā)展，基礎(chǔ)設(shè)施也需要提升。但如果融資過(guò)多，成本過(guò)高，風(fēng)險(xiǎn)累積，就需要適當(dāng)加以調(diào)控，而資金更多地流入這些領(lǐng)域，與國(guó)家的整個(gè)調(diào)控政策不相吻合。
浙商銀行總行行長(zhǎng)助理兼北京分行行長(zhǎng)馮劍松對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，目前國(guó)家政策支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)，但由于實(shí)體經(jīng)濟(jì)走向有些不明朗，銀行出于風(fēng)險(xiǎn)考慮對(duì)其服務(wù)沒(méi)有達(dá)到預(yù)期效果?！斑@不是銀行的問(wèn)題，是整個(gè)社會(huì)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的問(wèn)題，由于銀行自負(fù)盈虧，對(duì)一些高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品貸款比較謹(jǐn)慎。服務(wù)實(shí)體是銀行的社會(huì)職能，銀行選擇為哪家企業(yè)貸款則是企業(yè)行為，社會(huì)職能和企業(yè)行為出現(xiàn)偏差，就需要國(guó)家政策引導(dǎo)?！?BR>
專(zhuān)家：中國(guó)金融結(jié)構(gòu)無(wú)彈性/
隨著利率市場(chǎng)化進(jìn)一步加快，國(guó)家對(duì)民營(yíng)銀行放開(kāi)以及互聯(lián)網(wǎng)金融加速擴(kuò)張，都對(duì)傳統(tǒng)銀行提出了更高的要求。
中國(guó)人民大學(xué)金融與證券研究所所長(zhǎng)吳曉求表示，十八屆三中全會(huì)是第三次改革的重要標(biāo)志，其中，金融的開(kāi)放和改革至關(guān)重要，中國(guó)金融體系變革的力量主要來(lái)自互聯(lián)網(wǎng)。
吳曉求認(rèn)為，對(duì)中國(guó)這樣一個(gè)大國(guó)來(lái)說(shuō)，要維持經(jīng)濟(jì)的持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)，必須在戰(zhàn)略上構(gòu)造一個(gè)能夠在全球配置資源、同時(shí)又能在全球分散風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)代金融體系。中國(guó)金融和中國(guó)經(jīng)濟(jì)在全球舞臺(tái)上的角色并不匹配，沒(méi)有跟上中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的步伐。所以，改革開(kāi)放的任務(wù)非常重，過(guò)去幾年，中國(guó)金融體系改革的步伐不快，應(yīng)該加速推進(jìn)。
吳曉求認(rèn)為，中國(guó)的金融結(jié)構(gòu)過(guò)于剛性沒(méi)有彈性，沒(méi)有彈性的金融體系很難分散風(fēng)險(xiǎn)。一旦金融危機(jī)來(lái)臨，金融的脆弱性就會(huì)體現(xiàn)出來(lái)，必須塑造一個(gè)富有彈性的金融體系，而要改變金融結(jié)構(gòu)，最重要的標(biāo)志就是要大幅度提升正向化金融資產(chǎn)在整個(gè)金融資產(chǎn)的比重，所以要大力推動(dòng)資產(chǎn)信貸化，要大力發(fā)展資本市場(chǎng)，這是改變中國(guó)金融結(jié)構(gòu)的根本性舉措。
“信貸資產(chǎn)證券化可以解決未來(lái)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，有助于將來(lái)分散風(fēng)險(xiǎn)，但步子放不開(kāi)，推進(jìn)的速度很慢。未來(lái)整個(gè)金融市場(chǎng)發(fā)展延伸的產(chǎn)品及所有新增加的產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)度和過(guò)去產(chǎn)品根本不能比，商業(yè)銀行傳統(tǒng)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小，但是長(zhǎng)期發(fā)展，造成了產(chǎn)品集中在商業(yè)銀行，應(yīng)該搭建好風(fēng)險(xiǎn)體系，即使出現(xiàn)一些風(fēng)險(xiǎn)也不用過(guò)度擔(dān)心，因?yàn)榭梢栽诎l(fā)展中抓住幾個(gè)大的問(wèn)題，對(duì)未來(lái)整個(gè)銀行金融體系風(fēng)險(xiǎn)化解有好處?！边B平向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，信貸資產(chǎn)證券化能夠更好服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，銀行可以調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，釋放出去之后收回更多的資金放貸，支持國(guó)家需求的領(lǐng)域，對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)有好處。
