中金公司最新報告稱，在外匯占款減少的背景下，財政存款投放增加了基礎貨幣供給，對穩(wěn)定貨幣供給起到積極作用。未來財政政策將更加積極。
中金公司最新報告稱，在外匯占款減少的背景下，財政存款投放增加了基礎貨幣供給，對穩(wěn)定貨幣供給起到積極作用。未來財政政策將更加積極。
報告預計中國政府會進一步擴大地方債務置換規(guī)模，消除地方債務風險。估計2014年底地方政府債務達到15萬億，今年需處置的債務規(guī)模大約2.9萬億。
報告稱，目前提出的1萬億地方政府債務置換只是處理地方政府債務問題的第一步，未來可能進行更多債務置換，不排除置換全部到期債務的可能，并通過銀行貸款展期、盤活存量債務資金、處置國有資產(chǎn)、中央財政救助等多方面措施共同解決地方債問題。
向前看，財政政策將更加積極。今年財政赤字預算1.62萬億元，如果扣除1000億預算穩(wěn)定調(diào)節(jié)基金，財政預算收支差額1.72萬億，較去年擴大6000億元左右。1季度財政盈余3593億元，同比減少1000億元。因此，今年余下3個季度財政赤字仍有比去年同期增加5000億元的空間。
由于當前經(jīng)濟增長動能較弱，財政政策將在穩(wěn)增長方面發(fā)揮更積極的作用，比如提前進行相關項目支出，早支出早受益；為支持產(chǎn)能過剩產(chǎn)品出口，提高出口退稅率；為刺激消費需求，降低部分產(chǎn)品的消費稅。
預計政府會進一步擴大地方債務置換規(guī)模，消除地方債務風險。我們估計2014年底地方政府債務達到15萬億，今年需處置的債務規(guī)模大約2.9萬億。
目前提出的1萬億地方政府債務置換只是處理地方政府債務問題的第一步，未來可能進行更多債務置換，不排除置換全部到期債務的可能，并通過銀行貸款展期、盤活存量債務資金、處置國有資產(chǎn)、中央財政救助等多方面措施共同解決地方債問題，央行也能夠、應該、而且可能發(fā)揮一個更加積極的作用，比如在二級市場購買地方政府債券。
